La Prima Repubblica si avvicina all’acquisizione federale mentre FDIC cerca acquirenti

I regolatori federali hanno corso sabato per sequestrare e vendere la travagliata First Republic Bank prima dell’apertura dei mercati finanziari lunedì, nel tentativo di porre fine a una crisi bancaria iniziata con un crollo il mese scorso. della Banca della Silicon Valley.

La mossa, guidata dalla Federal Deposit Insurance Corp., segue un calo del 75% delle azioni della First Republic da lunedì, quando la banca ha rivelato che i clienti avevano ritirato più della metà dei suoi depositi. La scorsa settimana è diventato chiaro che nessuno era disposto a intervenire per salvare First Republic prima che il governo prendesse il sopravvento, poiché le grandi banche temevano che l’acquisto della società le avrebbe lasciate con miliardi di dollari di perdite.

La FDIC è in trattative con banche che includono JPMorgan Chase, PNC Financial Services e Bank of America su un possibile accordo, hanno detto tre delle persone. Un accordo potrebbe essere annunciato già domenica, ha avvertito la gente, aggiungendo che la situazione si sta evolvendo rapidamente e potrebbe cambiare. Qualsiasi acquirente accetterà spesso il deposito di First Republic, il che elimina la necessità di una garanzia governativa per depositi superiori a $ 250.000, il limite per l’assicurazione sui depositi.

Potrebbe non essere raggiunto un accordo, nel qual caso la FDIC dovrà decidere se impadronirsi comunque della Prima Repubblica e assumerne la proprietà. In tal caso, dopo i fallimenti della Silicon Valley Bank e della Signature Bank a marzo, le autorità federali potrebbero chiedere un’esenzione formale dal rischio per proteggere quei grandi depositi.

Il regolatore bancario ha iniziato a chiamare i potenziali acquirenti alla fine della scorsa settimana perché ha poche opzioni al di fuori di un’acquisizione da parte del governo, ha detto una delle persone. Venerdì, la FDIC aveva chiesto ai potenziali offerenti di presentare offerte vincolanti entro domenica, ha detto questa persona. Quei potenziali offerenti hanno avuto accesso a informazioni dettagliate sulle finanze della Prima Repubblica, ha detto uno.

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Le persone hanno chiesto l’anonimato perché il processo è riservato. Bloomberg E Il giornale di Wall Street In precedenza ha annunciato i colloqui. La FDIC ha rifiutato di commentare. La FDIC sta lavorando con la società di consulenza finanziaria Guggenheim Partners sul processo, secondo tre persone che hanno familiarità con la situazione.

I regolamenti impediscono a JPMorgan Chase e Bank of America di acquisire un’altra banca che accetta depositi a causa delle loro dimensioni e le autorità di regolamentazione devono concedere un’esenzione se una di queste banche acquisisce First Republic.

I democratici progressisti non sono contenti di rilevare JPMorgan o Bank of America, affermando che un simile accordo aumenterebbe i giganti esistenti e potrebbe inclinarsi leggermente verso PNC, ha detto un’altra persona che ha familiarità con la situazione. Anche alcune altre banche regionali più piccole hanno mostrato un certo interesse per First Republic, ha detto questa persona.

JPMorgan Chase, PNC e Bank of America fanno parte di un consorzio di 11 grandi banche, ma quell’ancora di salvezza ha fatto poco per alleviare le preoccupazioni sulla credibilità di First Republic.

First Republic, con sede a San Francisco, che ha la maggior parte delle sue filiali lungo la costa e serve clienti facoltosi in settori come tecnologia e finanza, è stata vista come la banca regionale più vulnerabile da quando la crisi bancaria ha iniziato a manifestarsi a marzo. L’improvviso crollo della Silicon Valley Bank. La First Republic ha nuovamente spaventato gli investitori e i clienti lunedì, quando ha perso 102 miliardi di dollari in depositi dei clienti, la maggior parte in sole tre settimane a marzo, esclusi i 30 miliardi di dollari prelevati da 11 grandi banche. È più della metà dei 176 miliardi di dollari che deteneva alla fine dello scorso anno.

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Come la Silicon Valley Bank, la First Republic ha subito perdite sui suoi prestiti e investimenti poiché la Federal Reserve ha rapidamente alzato i tassi di interesse per combattere l’inflazione.

Prima di essere messa in amministrazione controllata FDIC, First Republic aveva sperato di concludere un accordo perché un sequestro del governo avrebbe significato che gli azionisti della società e alcuni dei suoi obbligazionisti avrebbero potuto perdere tutto o la maggior parte del loro investimento. A partire da giovedì sera, la banca ei suoi consulenti erano in trattative con il governo, alcune banche e società di private equity su un possibile accordo. Ma né il governo né le banche erano interessate a un simile accordo fino alla fine, ha detto uno.

Venerdì mattina era chiaro a tutti gli interessati che la Prima Repubblica non aveva altra scelta che assumere il governo, ha detto la gente. Le azioni di First Republic sono scese di un altro 43% venerdì, continuando il loro calo nel trading esteso.

First Republic valeva solo $ 650 milioni venerdì pomeriggio, rispetto a oltre $ 20 miliardi prima della crisi di marzo, un riflesso degli investitori che si rendevano conto che gli azionisti potevano essere spazzati via.

Una vendita a una grande banca significherebbe che tutti i depositi della Prima Repubblica sarebbero protetti, in quanto diventerebbero conti presso la banca acquirente. Ciò include i depositi non assicurati, che alla fine di marzo ammontavano a $ 50 miliardi, un importo che include $ 30 miliardi dalle 11 maggiori banche.

Cercando di mettere in fila un acquirente per First Republic prima di mettere formalmente la banca in amministrazione controllata, le autorità di regolamentazione sperano di evitare il caos che ha caratterizzato il crollo della Silicon Valley Bank. Ci sono volute settimane prima che i funzionari del governo vendessero i resti della banca a First Citizens Bankshares, un accordo che includeva prestiti per circa 72 miliardi di dollari a tassi fortemente scontati.

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Il governo sembrava aver imparato un altro modo dal crollo della Silicon Valley Bank: ha fornito informazioni più dettagliate sulla situazione finanziaria della First Republic ai potenziali acquirenti rispetto a quanto ha fatto nel caso della Silicon Valley Bank. Persone. I funzionari governativi hanno dedicato più tempo a mettere insieme una serie di fatti più sterili che mappassero le relazioni ei rischi della banca.

Il governo vuole trovare un acquirente per la banca fallita per ridurre al minimo le perdite per il fondo di assicurazione dei depositi del governo. Più tempo ci vorrà per trovare un acquirente, più clienti e dipendenti abbandoneranno la banca in fallimento, lasciandosi alle spalle un’attività in rapida estinzione.

PNC, una delle più grandi banche regionali della nazione con sede a Pittsburgh, aveva precedentemente preso in considerazione l’acquisto di First Republic. Ma PNC non ha potuto concludere un accordo perché avrebbe dovuto assorbire ingenti perdite dai mutui per la casa a tasso relativamente basso della Prima Repubblica e altri prestiti, ha detto una delle persone. Le sfide contabili per i debiti della Prima Repubblica hanno anche scoraggiato altri potenziali acquirenti.

L’amministratore delegato di JP Morgan, Jamie Dimon, è stato un architetto chiave del piano per iniettare 30 miliardi di dollari nella First Republic Bank. Durante la crisi finanziaria del 2008, Mr. Timon ha presieduto.

Gina Smialek Rapporto contribuito.

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